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李忠双:短期内冷、热轧卷板市场将企稳
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.23 丨 2036进入8月份以来,我国冷、热轧卷板市场交易状况一般,冷、热轧卷板价格有涨有跌,贸易商对后市普遍持谨慎心态。8月17日,上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示,短期内冷、热轧卷板市场价格将企稳,不会大涨大跌。据李忠双介绍,8月上旬,上海市场的冷、热轧卷板运行状况各不相同,冷轧卷板明显好于热轧卷板。截至8月10日,上海市场的鞍钢产1.0毫米冷轧板ST12价格为4730元/吨,与8月初相比基本持平;首钢、鞍钢产5.5毫米~11.75毫米×1500毫米×C热卷Q235B价格为3920元/吨,与8月1日的4080元/吨相比下跌160元/吨。整体来看,热轧卷板市场略显疲软,价格持续下跌;冷轧卷板市场相对稳定,价格波动不大。在分析后期冷、热轧卷板市场价格走势时,李忠双认为,预计短期内冷、热轧卷板市场不会出现太大震荡,价格将逐渐企稳。一是下游终端有效需求强度有望增强。*近,汽车、家电等制造业产销状况有所好转,产销量有所增加。中国汽车工业协会统计数据显示,今年前7个月,我国汽车产销量分别达到1565万辆和1562.6万辆,同比分别增长7.4%和7.9%。乘用车市场信息联席会统计数据显示,8月份首周,我国乘用车市场零售量达到24.1万辆,环比增长9%;新能源汽车市场零售量达到8.8万辆,环比增长8%。同时,家电行业出口量有所增长。海关总署统计数据显示,7月份,我国出口家用电器32108.7万台,同比增长3.7%。据业内机构统计,8月份,我国空调排产量同比增长20%以上。李忠双表示,家电行业明显复苏,预计第四季度家电排产量将维持高速增长。他预计,今年“金九银十”期间,下游行业产销状况将进一步活跃,汽车、家电等产品销量有望增多。届时,汽车、家电制造业对冷、热轧卷板的需求将增多,成为支撑后期冷、热轧卷板市场价格企稳的动力。二是粗钢产量“平控”政策预期强烈,市场供给压力有望缓解。进入7月份以来,受粗钢产量“平控”政策强预期影响,不少钢企加大限产力度,粗钢产量同比并未大幅增长。库存方面,据统计,截至8月上旬,在全国29个重点城市钢材库存中,热轧卷板社会库存为258.31万吨,同比下降3.02%;冷轧卷板社会库存为120.32万吨,同比下降11.55%。“目前,贸易商拥有的冷、热轧卷板资源并不充裕,销售压力不大,挺价意愿较强,这将支撑后期冷、热轧卷板市场价格企稳。”李忠双预计。三是在刚性的成本支撑下,钢企在确定钢材出厂价格时基本以上调为主。虽然近期钢铁原燃料价格有所波动,但依然居高不下,特别是随着焦炭价格第5轮调涨落地,钢企生产成本压力进一步加大。日前,一批大型钢企出台了9月份冷、热轧卷板出厂价格政策。其中,热轧产品基价上调100元/吨,普冷产品基价上调100元/吨~150元/吨。“钢企上调钢材出厂价格,将导致后期投放市场的冷、热轧卷板采购成本上升,不过,这也将在一定程度上遏制冷、热轧卷板价格大跌。”李忠双表示。详细信息 - 23 2023-08
供强需弱格局延续 钢材价格窄幅震荡
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.23 丨 1916国家统计局近期发布数据显示,房地产多项指标继续走弱,楼市优化政策起效仍需时间;基础设施投资保持高速增长,但涨幅有所收窄,钢材消费力度受到一定程度制约。央行日前发布的2023年第二季度货币政策执行报告释放逆周期调节加力信号,结构性政策工具仍有发力空间,房地产金融政策也有望进一步调整优化。钢材供应仍处高位,淡季需求恢复缓慢,市场供需矛盾仍在延续。铁矿石、焦炭价格偏强运行;废钢价格小幅下降,钢材价格成本支撑仍在,预计本周钢材价格窄幅震荡运行。进出口8月上旬,中钢协重点统计钢铁企业平均日产,粗钢215.27万吨,环比+0.8%;生铁197.64万吨,环比+2.74%;钢材204.38万吨,环比-5.45%(剔除相关因素,-1.21%)。据重点统计钢铁企业产量估算,8月上旬全国平均日产,粗钢295.25万吨、环比+0.66%;生铁253.25万吨、环比+2.41%;钢材402.47万吨、环比-0.70%。据国家统计局数据,2023年1-7月份,国内铁、钢、材产量分别为52891.9万吨、62651.4万吨和78899.5万吨,同比+3.5%、+2.5%和+5.4%,其中钢筋13724.2万吨,同比+2.4%;线材(盘条)8298.9万吨,同比+2.0%;冷轧薄板2120.7万吨,同比-1.3%;中厚宽钢带11774.0万吨,同比+9.5%;焊接钢管3507.9万吨,同比+13.1%。成交与库存上周(8月第3周,8月14日-8月18日,下同)建筑钢材周度日均成交量指数65.92,环比+8.33%,同比+5.91%。近期宏观利好政策出台对钢材市场信心有所提振,钢材成交量连续两周明显增长,但高价钢材成交仍有压力。库存方面,五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1210.53万吨和449.80万吨,环比-0.85%、-1.08%,同比+3.15%、-5.63%。预计本周,钢材成交量小幅增长,钢材社会库存和钢厂库存小幅下降。原燃料价格焦炭,上周焦炭价格偏强运行。*冶金焦出厂均价2243.6元,环比+0.03%,同比-19.30%。近期焦煤价格涨跌不一,焦企利润有所修复。钢厂利润有所承压,但开工处于高位,对焦炭需求仍较强。预计本周,焦炭价格暂稳运行。铁矿石,上周末62%进口铁矿石在途现货每吨104.32美元,环比+1.04%、同比+9.48%。上周港口铁矿石库存连续三周下降后出现小幅累库,日均铁水产量环比小幅增加,铁矿石供需总体保持宽松格局。预计本周,铁矿石价格震荡偏强运行。废钢,上周国内废钢价格微降,45个城市6mm以上废钢吨钢均价2509.6元,环比-0.40%,同比-7.35%。国际方面,欧洲废钢价格小幅上涨,鹿特丹环比+4.73%,土耳其环比+4.45%,美国废钢价格环比持平。综合钢材市场、废钢资源、电炉开工率等因素,预计本周,废钢价格稳中偏强运行。钢材价格上周钢材价格小幅下降。据统计,八大品种钢材均价4348元,环比-0.55%,同比-5.99%。从钢材品种看,主要品种降幅均在1%以内,价格变动在50元以内。近期钢材供应仍处高位,淡季需求恢复缓慢,市场供需矛盾仍在延续,综合考虑原燃料价格等因素,预计本周,钢材价格窄幅震荡运行。(冶金工业信息标准研究院)详细信息 - 21 2023-08
专家说市—8月21日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.21 丨 2856我的钢铁:上周各省平控消息频出,其中包括江苏、河南、山东、天津等省,均得到落实,因此整体供应水平增幅有限。库存角度来看,五大品种总库转降,主因不仅在于运输条件改善,也在于市场情绪环比有所好转,成交水平环比提升,进而提升出库和交易节奏。综合来看,从上周市场行情先抑后扬来看,市场交易氛围环比前期有所改善,叠加北方因降水影响的施工进度也在缓慢恢复,需求端有所好转。此外,平控政策逐步落地,对于市场价格也有一定支撑,但因现阶段仍处需求淡季,故整体现货价格或呈震荡偏强走势,但涨势不显。钢之家:当前国内钢材市场环境逐步趋于好转。一是压减粗钢产量政策基本确定,各地将逐步进入落实阶段,资源供应减少有利于改善供需关系,后期重点关注压减粗钢节奏、区域和品种;二是近期扩消费、促投资、稳外贸、防风险政策陆续公布,上周央行再次下调MLF中标利率,政策环境持续改善,有利于稳定市场信心;三是高温暴雨等季节性因素影响较弱,后期部分受灾地区将逐步进入灾后重建,需求将逐步增长;四是供需形势趋于好转,主要钢材成交量普遍回升,钢材库存结束连续七连增转而下降。随着供需环境好转以及季节性影响因素减弱,预计本周(2023.8.21-8.25)国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格:目前,从外部局势来看,由于美联储会议纪要“放鹰”,而机构却认为加息结束,使得下月美联储的加息预期充满了悬念;从国内局势来看,我国经济持续恢复,但国内需求仍显不足,经济恢复向好基础仍待加固。近期又一批稳增长政策出台,从优化外商投资环境24条到促进综保区高质量发展23条,从县域商业“领跑计划”到增加支农支小再贷款额度,从央行指导调整存量房贷利率调整到超预期OMO、MLF、SLF利率非对称下调,央行加大逆周期调节力度,从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说,在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下,强预期正在向强现实转变。短期来看,国内钢市将呈现“外部环境充满悬疑、逆周期调节力度加大、非对称降息或在路上,传统淡季转向旺季,终端需求逐步好转”的格局。从供给端来看,由于钢市的窄幅震荡和原料价格的相对韧性,短期钢厂产能释放意愿持续减弱,短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看,传统淡季正逐步向旺季转变,市场成交逐渐好转,钢材社会库存开始下降,备货需求存在增加之势。从成本端来看,铁矿石价格震荡上涨、废钢价格维持平稳,而钢厂对焦炭价格开始提降,使得成本支撑将可能会呈现趋弱的迹象。据兰格钢铁周价格预测模型测算,本周(2023.8.21-8.25)国内钢材市场将在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下,呈现震荡探涨的行情。唐宋:本周尽管全国处于多雨期,但高温暑热的*困难时段基本结束。周内京津冀、东北地区受灾区域的生产、生活逐步正常,天气条件对各地户外建筑施工影响逐步减弱,传统钢铁需求淡季特征逐步消失,钢材需求释放进入了逐步增长期。总体钢材需求或继续低位中回升。尽管前期传出部分省市粗钢出台“平控”政策,但在“平控”政策未大范围出台及具体实施细则落地前,市场或难以再被“平控”消息明显提振,其支撑市场力度或明显减弱。预计长、短流程钢企产线的开工率基本稳定,供应端无明显增减量,钢铁市场或总体呈现供需双弱局面。周内,国家利好政策还将持续推出,特别是随部分区域钢企和钢材品种亏损及成本具备较强支撑钢价的条件。随部分区域钢企亏损加大,产线检修、减产增多,或促使多省市粗钢“平控”政策提早落实,供应端减量的预期逐步增强,继续支撑市场行情。另外随钢企减产动力增加,需求逐步增长,总体库存和螺纹钢库存或继续降低,市场看涨情绪提高,低价抄底气氛增长,成交活跃,黑色期现市场下跌的阻力加大,上涨支撑力增强。然而,周内难有重大利多消息推出,特别是“平控”政策或仍不能落地,现实钢铁需求增长或缓慢,主要钢铁数据表现不如市场预期,现实基本面交易影响市场行情的成分增大,期现市场或表现震荡调整。期螺上方关注3780/3820附近压力。低位关注3630附近支撑。中钢网:上周总结:1、全国主要市场几大品种持稳偏弱,螺纹钢涨13元/吨、热轧板卷跌16元/吨、普中板跌21元/吨、带钢跌20元/吨、焊管跌26元/吨。2、期货方面,螺纹钢涨9元收3700,热卷跌32元收3905,焦炭跌21元收2119.5,铁矿石涨32.5元收771.5。市场分析:宏观层面,多地提高公积金房贷,地方债发行加速,产量平控继续发酵。但七月居民存贷双降、房产投资同比下滑,经济形势表现疲软。供应端,全国样本高炉开工率83.95%,周环比增加0.15%,短期铁水245万吨,供应维持高位。需求端,消费淡季临近尾声,终端需求逐渐释放,表观需求环比增加,螺纹表需大幅增加。成本端,高铁水推动铁矿上涨,双焦价格持稳,成本依然是支撑因素。技术分析:周线十字星,但经过连续两周下跌后,有所企稳,上方压力较大,钢价短期陷入震荡结构。本周预判:震荡偏弱 幅度20-50元决策建议:淡季尾巴,需求逐步回升,但平控依然未落地。宏观政策偏暖,但宏观数据偏差。钢价面临多空交织的纠结局面。8月份可参与的阶段性机会不多。建议钢贸商暂持观望,降库为主,耐心等待金九银十。友发集团韩卫东:上周的钢材总库存由升转降了,这一个利空消失了,我们说过,库存下降不代表利好,但上升一定是利空。而上周的铁水产量,达到日均245.62的高水平,上演减产前的*后疯狂。如果钢铁行业从九月开始减产,减多少可以到年底实现“平控”呢?答案是日均减产50万吨,月均减1500万吨。下半年就是个供需错配的时期,减产前供大于求,但预期好,随着减产进行逐渐供需平衡到紧平衡,到供应紧张,但供应紧张时又开始有冬储预期。在这几个阶段里,价格波动巨大。市场有风险时会有几个特征,一个是价格涨到高位,一个是钢厂普遍有利润且逐渐扩大,一个是时间到了,冬储预期到了。当前还在第一阶段,耐心等待吧!如果说春天属于绿茶,那么秋天就是茉莉花茶的*好季节,吃茶去吧!详细信息 - 18 2023-08
含权贸易助力钢铁产业链“保供稳价”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.18 丨 3227中泰汇融资本谈及利用场外期权服务钢铁产业链,中泰汇融资本相关负责人认为,一是紧扣核心难点,努力解决钢贸困境。二是发挥各自专长,降低业务风险。三是为用钢企业提供一站式风险管理服务。参与交易的下游用钢企业只需与中泰汇融资本签订现货合同,由中泰汇融资本协助完成定价结算及现货交收,大幅改善中小型用钢企业风险管理能力较弱的问题。2022年以来,受国内外多重因素的影响,螺纹钢及热轧卷板等钢材品种价格波动加剧,影响下游用钢企业日常经营。钢铁行业的供应端集中于以宝武集团为首的大型国有钢厂,需求端则分散在建筑、机械、汽车、家电等各个行业。目前钢厂传统销售模式以现货一口价为主,无法满足下游用钢企业多样化的风险管理需要。风险管理需求主要出现在钢铁行业需求侧,但现实解决方案在钢铁行业供给侧。针对目前钢铁销售环节中钢厂与下游用钢企业面临的问题,中泰汇融资本投资有限公司(下称中泰汇融资本)联合某钢铁交易中心为国内大型钢厂提供“含权贸易”服务,使得钢厂在向下游锁定未来销售价格的同时不会额外增加自身价格风险。记者发现,在传统的钢铁贸易中,钢厂参考现货市场价格与下游用钢企业签订销售合同,销售价格随行就市,下游企业难以利用现货远期采购方式,提前锁定采购价格,不利于下游企业根据生产需要制定远期的采购计划。若钢厂与下游企业签订远期销售合同,当原材料上涨时钢厂利润将受到挤压甚至面临亏损,因此钢厂也难以大规模向下游企业锁定远期销售价格。基于上述情况下,中泰汇融资本与某钢铁交易中心合作推出的创新模式能够解决钢厂与下游企业在签订远期合同中的痛点。“一方面,钢厂与中泰汇融资本签署含权贸易合同,若结算日对应螺纹钢期货合约收盘价小于等于合同签订日期货收盘价,则中泰汇融资本按照合同销售价格向钢厂采购;若结算日该期货合约收盘价大于合同签订日收盘价,则中泰汇融资本按照合同销售价格+(结算日期货收盘价-签订日期货收盘价)向钢厂采购。该含权贸易合同相当于钢厂在与中泰汇融资本签订的远期销售合同的基础上嵌入看涨期权,实现了钢厂销售价格‘遇涨则涨,遇跌不跌’的保护效果,消除钢厂签订远期合同的顾虑。另一方面,中泰汇融资本与下游企业签订远期现货协议,锁定远期采购价格,远期现货协议约定销售价格与含权贸易合同销售价格一致。”中泰汇融资本相关负责人说。据悉,中泰汇融资本在贸易合同中嵌入期权保护,无论未来价格涨跌,钢厂都可以按照约定远期销售价格向下游企业供货且不影响自身损益;该钢铁交易中心负责钢厂与中泰汇融资本以及下游企业的现货交收及流转工作,加强了风险管理公司现货管理能力。据悉,广东韶钢松山股份有限公司(下称韶钢)为广东省重要的钢铁生产基地,年产钢能力800万吨。2022年7月份螺纹钢价格大幅下跌,价格处于较低位置,韶钢下游用钢企业计划提前锁定远期价格。而韶钢担心后期价格上涨,导致远期合同亏损。“针对韶钢以及其下游用钢企业的需求痛点,我们为买卖双方提供含权贸易解决方案:一方面,我们与韶钢签订嵌入买入看涨期权含权贸易合同,另一方面,我们与下游用钢企业签订远期合同。通过我们的稳价订单方案,解决了韶钢与其下游用钢企业签署远期销售合同的痛点。”中泰汇融资本相关负责人说。据悉,2022年7月4日韶钢与中泰汇融资本签订螺纹钢含权贸易合同,总量为3000吨,合同到期日为2022年9月2日,该含权贸易合同嵌入了2个月期限的RB2210.SHF平值看涨期权,报价为98元/吨。具体操作时,韶钢与下游企业协定的远期现货价格为4847元/吨,因此韶钢与中泰汇融资本签订远期现货价格为4749元/吨(4847-98=4749元/吨,期权费由韶钢承担)。同时中泰汇融资本与下游用钢客户签订3000吨的螺纹钢买卖合同,合同单价为4847元/吨。合同到期时,按照合同约定无论RB2210.SHF收盘价上涨或者下跌,下游用钢企业均按照4847元/吨的价格通过中泰汇融资本买入韶钢生产的螺纹钢;对于钢厂,若到期时RB2210.SHF期货合约收盘价上涨,则中泰汇融资本通过现货结算价对上涨部分差价向韶钢进行补偿。“截至2022年8月底,中泰汇融资本已与6家钢厂签署含权协议,成交规模13000吨,涉及名义本金5800万元,权利金66.5万元。中泰汇融资本与钢铁交易中心合作为钢厂提供的含权贸易服务实现了多方共赢。”中泰汇融资本相关负责人说。谈及利用场外期权服务钢铁产业链的心得,中泰汇融资本相关负责人认为,一是紧扣核心难点,努力解决钢贸困境。钢厂作为钢铁产业链的源头拥有较强定价权,实际参与风险管理的钢厂为数不多。含权贸易服务从钢厂熟悉的现货销售合同入手,在现货合同中嵌入期权,相比于单纯的衍生品交易更易让钢厂接受。钢厂改变现货销售定价模式,满足下游用钢企业多样化风险管理需求,降低采购环节风险。二是发挥各自专长,降低业务风险。在该含权贸易服务中由中泰汇融资本提供期权方案,韶钢等大型钢厂提供货源,钢铁交易中心负责现货的仓储、运输等流转环节,各自完成擅长的专业工作,互相配合。三是为用钢企业提供一站式风险管理服务。参与交易的下游用钢企业只需与中泰汇融资本签订现货合同,由中泰汇融资本协助完成定价结算及现货交收,大幅改善中小型用钢企业风险管理能力较弱的问题。详细信息 - 18 2023-08
兰格预测:淡转旺季撞上降息 国内钢市震荡探涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.18 丨 30242023年第33周(2023.8.14-8.18)兰格钢铁全国绝对价格指数为4110元,较上周上升0.1%,较去年同期下降6.0%。其中,兰格钢铁长材绝对价格指数为3857元,较上周上升0.6%,较去年同期下降10.4%;兰格钢铁型材绝对价格指数为4076元,较上周下降0.1%,较去年同期下降7.3%;兰格钢铁板材绝对价格指数为4274元,较上周下降0.3%,较去年同期下降1.0%;兰格钢铁管材绝对价格指数为4594元,较上周下降0.4%,较去年同期下降8.0%。据兰格钢铁网监测数据显示,2023年第33周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格(品种)的价格变化情况如下:主要钢材品种市场价格窄幅震荡,与上周相比,上涨品种有所增加,持平品种维持稳定,下跌品种有所减少。其中13个品种上涨,较上周增加11种;10个品种持平,与上周持平;20个品种下跌,较上周减少11种。国内钢铁原料市场稳中上涨,铁矿石价格上涨5-20元,焦炭价格维持平稳,废钢价格维持平稳,钢坯价格上涨10元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图目前,从外部局势来看,由于美联储会议纪要“放鹰”,而机构却认为加息结束,使得下月美联储的加息预期充满了悬念;从国内局势来看,我国经济持续恢复,但国内需求仍显不足,经济恢复向好基础仍待加固。近期又一批稳增长政策出台,从优化外商投资环境24条到促进综保区高质量发展23条,从县域商业“领跑计划”到增加支农支小再贷款额度,从央行指导调整存量房贷利率调整到超预期OMO、MLF、SLF利率非对称下调,央行加大逆周期调节力度,从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说,在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下,强预期正在向强现实转变。短期来看,国内钢市将呈现“外部环境充满悬疑、逆周期调节力度加大、非对称降息或在路上,传统淡季转向旺季,终端需求逐步好转”的格局。从供给端来看,由于钢市的窄幅震荡和原料价格的相对韧性,短期钢厂产能释放意愿持续减弱,短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看,传统淡季正逐步向旺季转变,市场成交逐渐好转,钢材社会库存开始下降,备货需求存在增加之势。从成本端来看,铁矿石价格震荡上涨、废钢价格维持平稳,而钢厂对焦炭价格开始提降,使得成本支撑将可能会呈现趋弱的迹象。据兰格钢铁周价格预测模型测算,下周(2023.8.21-8.25)国内钢材市场将在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下,呈现震荡探涨的行情。关注市场因素宏观经济:【全国固投】1-7月全国固定资产投资285898亿元 同比增长3.4%【对外投资】1-7月我国对外非金融类直接投资5009.4亿元 同比增长18.1%【工业生产】1-7月规模以上工业增加值同比增长3.8%【全国发电】7月份全国发电量8462亿千瓦时 同比增长3.6%【社会用电】7月份全社会用电量8888亿千瓦时 同比增长6.5%行业动态:【粗钢旬产】8月上旬重点钢企粗钢日产215.27万吨 环比上升0.80%【钢厂库存】8月上旬重点钢企钢材库存1605.17万吨 环比上升10.8%【煤炭产量】7月份原煤产量3.8亿吨 同比增长0.1%【焦炭产量】7月份焦炭产量4043万吨 同比增长3.7%【矿石产量】7月份铁矿石原矿产量同比增长8.0%【钢铁产量】7月份粗钢产量9080万吨 同比增长11.5%【钢铁产量】7月份钢筋产量同比增长18.8%【钢铁产量】7月份冷轧薄板产量同比增长12.1%【钢铁产量】7月份中厚宽钢带产量同比增长19.5%【钢铁产量】7月份焊接钢管产量同比增长11.3%【钢铁产量】7月份铁合金产量同比增长4.7%下游需求:【电力投资】1-7月全国主要发电企业电源工程投资4013亿元 同比增长54.4%【地产行业】1-7月全国房地产开发投资67717亿元 同比下降8.5%【家电行业】7月份空调产量同比增长29%【家电行业】7月份洗衣机产量同比增长15.9%【家电行业】7月份彩电产量同比下降2.8%【家电行业】7月份冰箱产量同比增长15.3%【机械行业】7月份挖掘机产量同比下降33.9%【机械行业】7月份金属切削机床产量同比下降2.1%【机械行业】7月份工业机器人产量同比下降13.3%【机械行业】7月份发电机组产量同比增长15.7%【机械行业】7月份内燃机销量366.82万台 同比下降5.93%【船舶行业】7月份民用钢质船舶产量同比下降10.4%详细信息 - 17 2023-08
螺纹库存转降止步“七连增”,但供需两弱局面依旧
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.17 丨 3476本周以来,国内钢价持续震荡走弱,整体维持对前两周的反弹进行修正。截至17日,螺纹钢期价围绕3700元/吨关口震荡,较上周五触及的高点*大回落超过250元。在光大期货黑色团队看来,虽然钢市供应端存在一定收缩预期,但在需求端担忧持续的背景下,钢市供需两弱,短期仍以震荡整理对待。在经历前几周弱势表现之后,*新一周,国内螺纹钢基本面出现改善迹象。我的钢铁(Mysteel)*新数据显示,截至8月17日当周,螺纹产量回落1.87万吨至263.8万吨,同比减少1.38万吨;社库环比回落8.55万吨至602.12万吨,同比增加74.06万吨;厂库环比回落0.98万吨至204.28万吨,同比减少4.33万吨。本周螺纹表观消费量环比回升29.24万吨至273.33万吨,同比减少37.92万吨。“螺纹周产量连续第四周回落,库存结束此前连续七周的上升趋势,转而小幅下降,表需明显回升,数据表现有所改善。”光大期货黑色研究总监邱跃成点评称。不过,螺纹市场供需两弱的局面依旧。据邱跃成具体介绍,供应方面,近期焦炭连续四轮提涨落地,铁矿石价格维持高位,长短流程钢厂均转入亏损局面,这使得螺纹产量连续小幅下降。需求方面,本周天气因素对终端需求影响减弱,市场成交小幅回升。从Mysteel监测来看,本周一至本周三全国建材日均成交量15.78万吨,环比回升9.92%,杭州市场螺纹钢日均出库量为3.5万吨,环比回升8.36%,杭州市场螺纹库存降至89.1万吨。“近日江苏、山东、河南、天津等多地粗钢平控要求逐步落地,加之目前钢厂处于亏损局面,供应存在一定的收缩预期,对市场情绪形成一定提振。”邱跃成表示,但7月份地产销售、新开工、施工等指标仍全面大幅下降,且近日部分头部地产民企债务问题,市场对需求端依然较为担忧。综合来看,光大期货黑色团队认为,目前国内螺纹处于供需两弱局面,短期市场仍以震荡整理对待。详细信息 - 17 2023-08
兰格研究:更大力度逆周期调节利好钢市
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.17 丨 2610新近公布的钢材市场关联指标数据显示,之前的市场强预期尚未转化为强现实,今年7月钢材的国内需求较为疲弱。其中7月份规模以上工业增加值同比增长3.7%,1-7月份全国固定资产投资同比增长3.4%,均为小幅增长,且环比增速也低于正常水平。从一些消费钢材的重要领域来看,1-7月份全国房地产开发投资同比下降8.5%,较1-6月份降幅扩大0.6个百分点;7月份全国汽车产量同比下降2.2%,环比下降6.2%(中国汽车工业协会)。虽然下降数据尚未波及到钢材出口,尤其是未波及到多数耗钢产品出口,但考虑到全球PMI连续11个月处于收缩区间,全球贸易活动低迷,因此也不可掉以轻心。7月份国内钢材需求疲弱,从一个侧面反射出中国经济恢复动能有所走弱,后劲不足,因此解决国内需求不足已经成为当前迫切事项。由此可以预计年内会有更大力度的逆周期调节政策出台。1.货币政策更加宽松。主要发力点在于继续“双降”。今年8月15日,央行公开市场操作再次降息,分别下调1年期MLF利率和7天逆回购利率15、10个BP。预计年内还有可能进一步降息,并且有可能全面或结构性“降准”,以释放更多流动性,满足合理资金需求,支持经济复苏。有观点认为,新的“降准”有望在10月以前落地,幅度可能25个基点左右。2.房地产政策优化调整。7月24日中央政治局会议明确,要适时调整优化房地产政策。中央定调以后,各主管部门和各级政府纷纷行动,陆续出台了系列措施,如取消购买限制、降低住房贷款利率、降低首付等。考虑到今年前7个月全国商品房销售面积继续负增长(-6.5%),购房景气指数持续下降,以及居民加杠杆意愿不强,提前还贷(住房贷款)等实际情况,年内在房地产政策方面有可能放出“大招”:一是全面放开限购,包括在一线城市取消所有限购措施;二是降低存量房贷利率。如果这两项政策能够在近期落地并逐步生效,势必会促进年内商品房销售和房地产投资的增长。3.美联储激进加息可能画上句号。没有疑问,决策部门加大逆周期调节力度,一些大力度政策措施出台生效,一定会促进国内钢材需求增长。还不仅如此,从国际经济环境来看,今年7月美联储加息之后,本轮激进加息可能会告一段落。譬如高盛就预计美联储或将在下个月跳过加息,年内不再加息,并将于明年第二季度首次降息,预计每季度降息25个基点,*终基金利率将稳定在3-3.25%。美联储停止加息的理由主要是其核心通胀趋势的放缓。数据显示,美国通胀率上涨3.2%,低于预期,核心消费者价格指数(剔除能源和食品成本)年增长率为4.7%,这就使得美联储继续加息变得不再必要。如果美联储停止加息,甚至在不远的将来转为降息,就会使得世界经济加快复苏,提振全球贸易活动。这对于中国钢材出口和耗钢产品出口,都是一个好消息。(兰格专家陈克新原创文章,转载请注明出处)详细信息 - 16 2023-08
李忠双:短期内冷、热轧卷板市场将稳中有涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.16 丨 2813*近,下游终端有效需求未见明显释放,冷、热轧卷板市场交易状况一般。钢贸商挺价意愿较强,对后市持谨慎心态。8月10日,上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示,预计短期内冷、热轧卷板市场将维持目前的运行态势,冷、热轧卷板价格将稳中有涨。李忠双介绍,8月上旬,上海市场的冷轧卷板价格持平,基本维持在4630元/吨,延续了自今年6月初以来的涨势。而热轧卷板价格从8月1日的4070元/吨跌至8月10日的3930元/吨,累计下跌140元/吨。在分析后期冷、热轧卷板市场行情走势时,李忠双认为,短期内,冷、热轧卷板市场不会出现大涨大跌行情,价格将以稳为主。首先,宏观利好政策效应显现,下游终端有效需求可期。*近以来,国家出台了一系列稳增长、扩内需政策。例如,日前,商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》,统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动;国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知,进一步稳定和扩大汽车消费。同时,各地汽车促消费活动已经大面积开展,部分地区还发放消费券,进一步激发汽车消费热情。李忠双认为,随着这些拉动消费的政策在各地得以贯彻实施,汽车制造业的生产、经营状况将好转,有利于冷、热轧卷板需求释放。国家统计局数据显示,7月份全国制造业PMI(采购经理指数)为49.3%,环比上升0.3个百分点。制造业景气水平持续改善,环比连续2个月上升。“制造业产销形势好转,将为冷、热轧卷板需求释放注入动力,有利于冷、热轧卷板价格企稳走强。”李忠双预计。其次,限产增多,叠加控产预期较强,市场供给压力将减小。今年初以来,国内钢产量持续增长。数据显示,今年上半年,我国累计生产粗钢5.36亿吨,同比增长1.3%。在下游终端需求偏弱的状况下,钢产量增加导致钢材市场供给明显强于需求,进而带动钢材价格震荡下跌,钢企利润明显收缩,甚至亏损。在这种状态下,不少钢企主动开始限产、减产,有的钢企明确表示要贯彻落实好钢协提出的“三定三不要”经营原则,加强自律、协同限产。目前,限产效果已经显现。*新数据显示,7月下旬,重点统计钢企粗钢日均产量达到213.56万吨,旬环比下降4.99%。“由此看来,后期包括冷、热轧卷板在内的钢材市场供给压力有望缓解,供需格局将趋于平衡,有利于钢材价格企稳。”李忠双预计。*后,在刚性的成本支撑下,钢价大跌的概率不大。*近以来,铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格居高不下,有的品种价格还在继续攀升。当前,焦炭市场第4轮调涨基本落地,调涨幅度在100元/吨~110元/吨,今年初以来累计调涨300元/吨~340元/吨。李忠双表示,钢铁原燃料价格处于高位,导致钢企生产成本压力加大。为缓解成本压力,钢企在确定钢材出厂价格时大都以上调为主。这将导致后期投放市场的冷、热轧卷板采购成本提高,不过,也在一定程度上抑制了钢价大幅下跌。详细信息 - 16 2023-08
兰格研究:钢材市场供应压力持续加重
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.16 丨 2449进入下半年以后,受到决策层逆周期调节推动,多数钢材市场关联指标稳定增长,显示了中国经济与钢材需求增长韧性。另一方面,钢铁企业积极释放产能,全国钢铁及成品材产量大幅增长,致使市场供应压力持续加重。预计年内这一局面难以改观。钢铁和钢材产能的过多释放,依然是今后钢材市场行情的*大压力。一、总量需求结构继续内弱外强格局今年上半年,全国钢材出口增长强劲,7月份钢材出口量为730.8万吨,同比增长9.5%,继续这一势头。钢材间接出口重要产品中,7月份出口汽车39.2万辆,同比增长35.1%。与此同时,国内钢材需求增长势头却相对疲弱。其主要关联指标显示,7月份全国规模以上工业增加值同比增长3.7%,1-7月份全国固定资产投资同比增长3.4%,均为小幅增长态势。固定资产投资中,1-7月份全国基础设施投资同比增长6.8%,制造业投资增长5.7%,房地产开发投资同比下降8.5%。据此推算,虽然7月份钢材的国内需求增长局面不变,但其增长水平远低于同期出口增长势头。二、国内钢铁及成品材产量大幅增长因为前段时期钢材价格扬升,产品利润增加,市场需求确实也在增加,加之抢占市场份额的竞争需要,所以刺激了钢铁企业积极增产。据统计,2023年7月份全国粗钢产量9080万吨,同比增长11.5%;生铁产量7760万吨,同比增长10.2%;钢材产量11653万吨,同比增长14.5%,均达到了同比两位数的增长水平,这应该是一段时期以来的较大增幅。钢铁及成品材产量的较快增长,超出了同期需求增长水平,致使社会库存增加,压迫价格下行。重点大中型钢铁企业旬产数据来看,由于受到稳增长政策不断出台落地的强预期引领和淡季转向旺季的备货需求的共同影响,大中型钢铁生产企业的产能释放节奏有再度加快的迹象。据中国钢铁工业协会统计数据显示,2023年8月上旬重点钢企粗钢日均产量215.3万吨,旬环比上升0.8%,同比上升10. 8%;全国重点钢铁企业库存量为1605万吨,环比增长10.8%;同期,全国21个城市5大品种钢材社会库存为964万吨,环比增长2.4%。也正是因为如此,进入8月份以来全国钢材价格由升转降。兰格钢铁网监测数据显示,截至到8月15日,全国钢材平均吨价为4090元,比7月末下跌2.5%。因此钢铁产能的过多释放,依然是今后钢材市场行情的*大压力。(兰格专家陈克新原创文章,转载请注明出处)详细信息